A Moody's Local Brasil iniciou a cobertura da Riachuelo (RIAA3) com rating AA-.br e perspectiva estável, informou a agência classificadora de riscos. Também foi atribuído à Midway, financeira da companhia, seu primeiro rating: A+.br, com perspectiva estável.
Segundo o relatório da agência, a classificação da Riachuelo reflete um sólido perfil de negócios, sustentado por escala robusta, posição competitiva de destaque e forte diversificação das operações. Os analistas citam como apoio a esses fatores a presença nacional, a base pulverizada de clientes e fornecedores, o modelo de varejo verticalmente integrado e a atuação em serviços financeiros.
O rating também reconhece, de acordo com a Moody's, a trajetória consistente de melhora da rentabilidade e de redução de alavancagem ao longo dos últimos anos, além de uma política financeira previsível e liquidez adequada.
Pontos de atenção
Na avaliação da agência, a Riachuelo atua em um mercado altamente pulverizado e competitivo, com a presença de grandes redes e de empresas de fast fashion online. O ambiente setorial é descrito como desafiador, marcado por juros elevados e alto endividamento das famílias.
A Moody's também aponta como pontos adicionais de atenção ao crédito a exposição ao risco de crédito da operação financeira, concentrada em crédito ao consumo sem garantias; a elevada intensidade de capital de giro, com uso relevante de antecipação de recebíveis; e a expectativa de fluxo de caixa livre negativo diante do ciclo de investimentos e da expansão da carteira de crédito.
A Riachuelo divulga seus números mais recentes, referentes ao terceiro trimestre de 2026, nesta segunda-feira (9), segundo a reportagem.
Midway
No caso da Midway, a classificação reflete a integração ao ecossistema Riachuelo, que proporciona acesso recorrente a clientes, canais próprios de distribuição e informações transacionais que apoiam a oferta de produtos financeiros. Na visão dos analistas, o perfil de crédito também é apoiado por uma capitalização confortável e pela capacidade de geração de receitas financeiras e de serviços.
Por outro lado, os ratings da financeira incorporam o elevado risco da carteira de crédito ao consumo, a volatilidade dos resultados e a menor diversificação das fontes de captação, segundo a agência.
A Moody's considerou ainda os avanços na gestão do risco de crédito e de ativos e passivos, cuja efetividade deverá ser demonstrada ao longo do tempo.