Um estudo publicado nesta segunda-feira pelo Federal Reserve de San Francisco aponta que o fenômeno climático El Niño representa um “risco significativo” de aumento da inflação nos Estados Unidos em 2027, segundo a publicação Economic Letter do banco regional. O trabalho também indica que o fenômeno pode contribuir para a geração de empregos.
Os pesquisadores estimam que o episódio atual do El Niño já possa ter elevado os níveis gerais de preços em cerca de 0,3 ponto percentual entre abril e julho deste ano. Segundo o estudo, esse aumento inicial deve diminuir até o final deste ano, mas depois poderá impulsionar os preços em 2027 em até 1 ponto percentual.
O texto é assinado pelos pesquisadores associados Molly Arden e Toby Graf, além da economista sênior Brigitte Roth Tran. Os autores descrevem como incertas as implicações do El Niño para a economia dos EUA.
Contexto inflacionário
De acordo com a publicação, o Fed enfrenta inflação acima de sua meta de 2% há mais de cinco anos e meio, em razão de uma série de choques. Entre eles, o estudo cita interrupções na cadeia de suprimentos durante a pandemia, um aumento acentuado nas tarifas em 2025 e uma alta nos preços globais do petróleo desde o início da guerra no Irã, no começo deste ano.
A pesquisa afirma que a projeção de mais um possível choque sobre os preços ocorre no momento em que o Fed também lida com o impacto inflacionário da demanda por bens e serviços relacionados à inteligência artificial, além de condições financeiras que, segundo analistas, não são particularmente restritivas.
O Fed manteve as taxas de juros inalteradas na semana passada, conforme o texto. A publicação acrescenta que se espera amplamente que o banco central aumente a taxa básica de juros em dezembro e novamente no próximo ano, para conter a inflação.
Clima e mercados globais
Segundo o estudo, o atual El Niño pode estar entre os mais intensos já registrados, com base em projeções da Organização Meteorológica Mundial divulgadas no mês passado. O fenômeno pode causar secas em alguns locais, inundações em outros e aumento do calor em muitas partes do mundo.
Os autores observam que a melhoria na qualidade das previsões meteorológicas permite que empresas, famílias e formuladores de políticas estejam mais bem preparados do que no passado. No entanto, escrevem, a integração global dos mercados significa que a economia dos EUA pode estar mais sensível do que antes a choques externos.
O estudo menciona que desenvolvimentos recentes, como perturbações no mercado de fertilizantes, interrupções na cadeia de suprimentos nos mercados de energia e eventos climáticos que bateram recordes, também poderiam interagir com este El Niño de maneiras inesperadas.